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西南聯交所金融資產交易平臺之一抹靚色 ——記綿商行16.61%國有股份成功轉讓

2015-02-02 10:18:40

        一直以來,金融行業監管甚嚴,綿陽商業銀行作為四川轄內第二大經濟體量城市——綿陽地區唯一的城市商業銀行,其第一大股東國有股權轉讓更是備受關注。綿陽商業銀行16.61%國有股份在西南聯交所金融資產交易平臺公開掛牌并成功易主,體現了西南聯交所金融資產交易平臺充分發揮產權市場的功能。該項目最終成交金額達到了3.63億元,折合每股價格5.2元,較凈資產溢價13%,發現了價格,發現了投資人。
一、項目背景介紹
        綿陽商業銀行股份有限公司(以下簡稱綿陽商行)于2000年9月26日成立,注冊資本:4.2億元,由綿陽市財政局持股28.61%、四川富臨(集團)公司持股5.65%、綿陽市豐谷酒業有限公司持股5.65%等法人及個人聯合成立。經濟性質為股份所有制,主營中資商業銀行金融許可的相關業務。
        根據四川華衡資產評估有限公司出具的評估報告(川華衡評報[2013]178號),綿陽商行2013年前三個季度資產合計3155364萬元,負債合計2960790萬元,股東權益194574萬元。營業收入80372萬元,凈利潤49480萬元,經營現金流量凈額為-364949萬元,各項行業監管指標均符合國家及行業要求。
        綿陽市委市政府一直高度重視綿陽商行的發展壯大,抓住四川省人民政府辦公廳《關于推進城市商業銀行改革與發展的意見》(川辦【2013】68號)于2013年正式出臺的契機,2013年8月22日,中共綿陽市委財經領導小組2013年第七次會議,議定將綿陽商行部分國有股權按照國家相關規定進行轉讓,并成立了“綿陽商行國有股權轉讓領導小組辦公室”負責此次股權轉讓。
二、項目方案設計
        綿陽商行國有股權轉讓領導小組辦公室根據財政部54號令《金融企業國有資產轉讓管理辦法》的規定,按照《金融企業國有資產評估監督管理暫行辦法》(財政部令第47號) 的要求,聘請中介機構對綿陽商行截止2013年9月30日的財務狀況及將轉讓資產價值分別進行了審計和評估。2013年12月,經省評估協會推薦,綿陽市財政局組織專家對資產評估報告進行評審。根據財政部令第47號的規定,對評資產估報告進行了核準。
        按照財政部《金融企業非上市國有產權交易規則》(財金【2011】118號)的要求,該部分金融企業國有股權轉讓需進場交易,作為四川省財政廳確定的從事金融企業國有資產產權轉讓的交易機構——西南聯合產權交易所(以下簡稱聯交所)獲知該信息后,積極與綿陽商行國有股權轉讓領導小組辦公室保持有效溝通,派出專業團隊前往項目所在地,與領導小組辦公室成員面對面交流,共同研究探討綿陽商行部分國有股權進場交易的各個關鍵節點及具體要求。
        由于金融行業的監管十分嚴格,按照《中華人民共和國商業銀行法》、中國銀監會《中資商業銀行行政許可事項實施辦法((修訂)》((銀監【2013】1號令)及中國人民銀行《關于向金融機構投資入股的暫行規定》等相關法律法規,商業銀行股權轉讓比例在5%以上需經過當地銀監局受理,中國銀監會審查并決定。西南聯交所相關工作人員在進行相關政策咨詢及前期輔導時,要求轉讓方在設置受讓條件時,必須符合金融行業的準入規定,符合金融監管部門的各項監管要求。按照《金融企業非上市國有產權交易規則》的要求,項目在交易所進場轉讓后,需經過當地銀監局受理,上報中國銀監會審查并決定,獲得批準后才能出具《交易鑒證書》。
        綿陽商行國有股權轉讓領導小組辦公室特聘四川睿橋律師事務所資深律師作為此次轉讓的法律顧問,嚴格遵守國家相關法律法規,制定了完整的《綿陽商業銀行股份有限公司部分國有股權轉讓方案》,由轉讓方綿陽市財政局上報請示綿陽市人民政府召開專題會議審定,綿陽市人民政府以《關于同意綿陽市商業銀行國有股權轉讓方案的批復》(綿府函【2013】306號)進行了同意的批復。
三、進場交易
        2014年1月8日,“綿陽商行6990萬股國有股權轉讓信息”通過《金融投資報》及西南聯交所網站正式對外公開掛牌,由于公告中明確列出:最近三年連續盈利,注冊資本不低于70億元,2012年末凈資產不低于500億元人民幣,受讓方競得后,單個股東或存在關聯關系的股東合并持股比例不對超過轉讓后綿陽市商業銀行總股本的20%,受讓方或受讓方控股股東應為美國《財富》雜志評選的最新世界500強入圍企業等條件,因此該轉讓信息一經發布,即引來眾多投資者及媒體的關注,《成都商報》以非常吸引眼球的標題“綿陽商業銀行18.61%股權掛牌:第一大股東將易主,財富500強才可接盤”率先報道,知名網站新浪、騰訊等紛紛轉發,一時成為財經熱門話題,大家都在關注綿陽商行的第一新股東會花落誰家。
        2014年3月3日,西南聯交所發布成交公告,綿陽市財政局持有的綿陽市商業銀行股權以協議轉讓方式成交,轉讓價格3.63億元,折合每股價格5.2元,較凈資產溢價13%。
        由于此次轉讓需經過中國銀行業監管部門的受理、審查并決定,故西南聯交所未在成交公告中明示誰是新的第一大股東。3月5日《二十一世紀經濟報道》、《四川日報》等知名媒體撰文報道此事,都在分析新的第一大股東是誰。
        2014年10月,中國銀監會以銀監復[2014]673號文批準了“綿陽商行6990萬股股權轉讓”,至此,真正的受讓方——五礦資本控股有限公司浮出水面。
四、案例小結
        (1)西南聯交所金融資產交易平臺服務能力充分顯現
        在此案例中,西南聯交所依托于其優秀的服務團隊,嚴格執行國家相關法律法規,認真履職,確保該標的的有效轉讓。與此同時,西南聯交所金融資產交易平臺還負責金融行業的股權、債權、不良資產、實物資產等產權的交易工作。同時,作為金融企業引進戰略投資者、增資擴股和整合重組的平臺,為其提供相關延伸服務,推動四川地區推動巨額存量金融資產流動,增加金融市場厚度,釋放金融風險。
        (2)西南聯交所金融資產交易平臺的信息發布功能逐步強大
        綿陽商行3.63億元國有股權轉讓之所以眾人矚目,一方面,2013年,各路資本熱衷投資設立民營銀行,一家經營良好的城市商業銀行大股東的“位置”面臨轉讓,這引起嗅覺靈敏的資本的追逐;另一方面,依托西南聯交所金融資產交易平臺強大的信息傳播能力,吸引了各大報紙、媒體等通過網絡、電視、紙媒等進行項目的宣傳與報道,擴大了項目的推介范圍,為該金融資產進行轉讓奠定了良好的基礎。
        (3)西南聯交所金融資產交易平臺充分體現了“兩個發現”功能
綿陽商行3.63億元國有股權轉讓完美收宮,充分的體現了西南聯交所金融資產交易平臺“兩個發現”的功能。
        發現價格”:雖然該項目由于金融監管嚴格的原因,僅有一家符合受讓條件的意向受讓方參與受讓,從而進行協議轉讓,但是轉讓價格還是較評估出的賬面價值溢價13%,最后以3.63億元成交,表明該價格得到了市場的認可,是市場決定出的最為“公允”的價格。
        發現投資人”:由于設置受讓條件時,意向受讓方必須符合金融行業的準入規定,符合金融監管部門的各項監管要求,這無疑造成了該項目意向受讓方的條件將會非常的苛刻。“最近三年連續盈利”、“注冊資本不低于70億元”、“2012年末凈資產不低于500億元人民幣”、“受讓方或受讓方控股股東應為美國《財富》雜志評選的最新世界500強入圍企業”等條件均顯示出該受讓條件的嚴格性。然而,以西南聯交所金融資產交易平臺良好的信息發布功能為基礎,依靠產權市場,最后受讓方五礦資本控股有限公司經審查后完全符合條件,成功參與受讓并成功。根據五礦資本控股有限公司介紹,該公司下設財務公司、保險、期貨、信托、證券、金融租賃等多家金融機構,唯獨缺少銀行牌照。為了實現公司業務與功能的多元化,是他們想成為綿陽市商業銀行第一大股東的主要原因。
        西南聯交所金融資產交易平臺搭建至今,先后與中國銀行四川省分行、中國建設銀行四川省分行、中國農業銀行四川省分行、中國郵儲銀行四川省分行等大型國有銀行及中國信達資產管理公司四川分公司簽訂了《戰略合作協議》;與中信銀行成都分行等股份制銀行全方位合作;與銀行業協會、擔保業協會、小貸業協會等建立良好信息溝通渠道。先后為中國農業銀行四川省分行、中國郵儲銀行四川省分行、成都銀行、成都農商行、華西證券、川財證券、和興證券等金融機構提供了良好的專業服務,服務項目涉及股份轉讓、實物資產處置、抵債資產處置、增資擴股等交易品種。
        今年,西南聯交所金融資產交易平臺業務開展更是有聲有色,尤其是抓住四川省人民政府辦公廳《關于推進城市商業銀行改革與發展的意見》(川辦【2013】68號)于2013年正式出臺的契機,積極為四川轄內金融機構提供專業服務。西南聯交所金融資產交易平臺經過這幾年的悉心搭建,將為四川轄內金融機構提供越來越專業、越來越完善的服務,也將為四川轄內金融行業持續健康發展貢獻自己的力量。
 國資一部(金融資產部):吳靜濤

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